Волх/в/ов/н2/ый, -ая, -ое; волх/в/ов/ен/ъ, -а, -о прил. От основы косвенных падежей волхвов/ъ. СО — суффиксальный, суффикс -ен- //-н2- со значением ‘имеющий отношение к тому, что названо производящей основой’; форма волховный объясняется как орфографическое и фонетическое упрощение группы согласных лхв > лх.
В словарях современного русского языка прил. волхвовный, волховный не зафиксировано.
«ВЛЪХВОВЬНЪ, -ыи прил. (1) греч. нет колдовской kouzelnický: прѣврати ѧ чисти ӏ акы бога • своѥѭ вльхвовънѫѭ хытростиѭ измѣнѧ сѧ Супр 7, 22» (СС 118).
«ВОЛХВОВНЫЙ (ВЪЛХВОВЬНЫЙ, ВЛЪХВОВЬНЫЙ), прил. Относящийся к гаданию, прорицаниям. Своею вльхвовъную хытростию измѣняяся. Супр. р., *Почитати книгы вълхвовьныя. (Изб.) Лавр., XII в.» (СлРЯ XI-XVII вв. 3, 14).
«ВОЛХОВНЫЙ (ВЪЛХОВЬНЫЙ, ВЛЪХОВЬНЫЙ), прил. Относящийся к гаданию, прорицаниям, колдовской. Книгы вл҃ховьныя. Жит. Порф. 71. Лукавнии человѣци и волховнии предспѣвають на горшая, прельщающеся и прельщаеми, развратишася въ слѣдъ сатаны. (Гр.мт. Фотия) РИБ VI, 374, 1416 г.» (СлРЯ XI-XVII вв. 3, 14).
«Тогда она поняла, что была “прельщена от него волхвовным злодейством”, но по любви похоронила его, как отца Александра» [Н.К. Гудзий. История древней русской литературы. (XI-XV вв.) (1938)].